时间:2022-12-09 13:53:01 | 浏览:245
01
大家好,
我是园长~
周末去了公园,
感受了一下这个城市的秋天,
接触大自然,
心情好~
02
今天的多说一句,
我们来看一看,
博时基金即将发行的一只新基金,
博时成长回报。
03
本只基金经理是肖瑞瑾先生,
他目前管理了8只基金,
合计管理规模112亿元。
另外,
今年以来,
他已经发行了3只新基金了,
这是他发行的第4只。
而在不断发行新基金的同时,
他也在不断离任老基金。
这样的做法,
我们并不认同。
04
肖瑞瑾先生是博时基金中,
主要投资科技电子行业的,
一位基金经理。
他管理的很多基金,
都是主题行业基金。
比如,
博时科创主题3年封闭运作基金,
博时科技创新基金,
博时科创板三年定开基金,
博时创业板两年定开基金,
博时半导体主题基金,
等等。
即使是博时回报灵活配置,
这只全市场选股基金,
组合中的电子行业持仓占比,
也将近50%。
所以,
这只基金,
我们可能也不能把它当作,
全市场基金来看待。
05
而这就比较尴尬,
如果我们搞不清楚,
基金的配置逻辑,
其实,
我们就无从判断,
是不是值得买。
或者说,
如果我们看好基金经理,
在科技、电子领域的能力,
我们直接买他的老基金就好了。
因为新基金,
还说不清楚会怎么配置。
06
我们曾经在今年的2月份,
分析过肖瑞瑾先生,
在当时发行的博时创新精选,
NO.518|博时基金肖瑞瑾-博时创新精选,值不值得买?
当时,
我们并不看好。
时隔九个月,
我们再来跟踪一下。
第一,
他的持股集中度较低,
常年在40%上下。
第二,
他的交易换手率极高,
常年在10倍上下,
相当于每两个月换仓一次。
是典型的“交易型选手”。
第三,
他会做十个点上下的季度择时,
则是频率不算很高。
第四,
他基本上延续成长风格,
不做风格择时,
在大小盘之间,
会阶段性的配置不同仓位。
第五,
他重仓电子板块,
高配医药生物行业,
这两大行业的持仓占比,
超过70%,
行业集中度非常高。
第六,
目前组合的估值水平较高,
整体处于高集中度+高估值的状态。
07
肖瑞瑾先生在三季度报告中说:
在分析和应对宏观经济环境背景下,
我们坚持以坚实的产业趋势,
和个股基本面作为投资依据,
围绕确定性和成长性,
两个方向进行配置。
确定性角度,
组合继续适度配置医疗健康、
大众消费方向稳定性强的行业龙头。
成长性角度,
组合继续重点配置,
业绩动能更强的新能源汽车、
光伏、半导体方向,
具备广阔成长空间的优质企业。
组合在坚持绝对收益导向,
和风险预算之内,
努力保持收益的稳定性。
具体持仓方面,
前十大重仓股中,
持有了6只半导体股票,
持有了2只新能源汽车股票,
分别是宁德时代和科达利。
另外还持有了,
电子制造业的歌尔股份,
和交运行业的韵达股份。
08
肖瑞瑾先生新基金发的多,
相关的报导和访谈其实是挺多的,
但我们始终没有找到,
他为什么换手率那么高的原因,
因为,
在几乎所有访谈中,
他都谈到了
要用长期思维来做投资,
但是,
实际上在组合管理的过程中,
他的交易换手率是非常高的。
搞不清楚这一点,
我们也始终没有弄明白,
这么操作的逻辑,
所以,
秉持着看不懂不买的原则,
对我们自己来说,
看看就好。